Профиль инвестора foxwwweb | Тинькофф Инвестиции Пульс

Про и смену «пузырей» У меня не теория, а скорее набросок гипотезы. Уже много лет вокруг — постоянный хайп. Я активно покупал их акции с 2019–2020 года на локальных минимумах; потом были просадки, но в итоге бумажная доходность получилась около +2030%. Блокировку самих бумаг вынесем за скобки, сейчас тут не про это. Тогда я заходил на волне растущей крипты — и да, графики биткоина и акций действительно часто шли в одну сторону: майнинг на GPU подогревал спрос на видеокарты. Сейчас крипта в минусе или в боковике, зато в деньгах те, кто связан с ИИ. И снова главный бенефициар — : датацентры под LLM и inference забиты их чипами. Иронично и гениально получается: и в крипте и в ИИ нужны видеокарты единственной корпорации! Глобальная картина (мои гипотезы): 1. Крипта: старый пузырь потихоньку сдувается — сложность майнинга растёт, цена не даёт прежней динамики (или падает). 2. ИИ: формируется новый пузырь — капитал и хайп перетекают сюда. 3. Переток капитала: институционалы частично перекладываются из крипты в ИИ — спрос на «железо» и софт под ИИ растёт, в плюсе с обеих сторон. 4. Общий знаменатель — физика: и крипта, и ИИ упираются в чипы, видеокарты, датацентры, охлаждение и огромные объёмы электричества. Тот, кто контролирует этот слой, выигрывает при любом из сценариев. По принципу «где прибыло — в другом убыло» логично хотя бы фиксировать прибыль по крипте и выходить в кэш. Что делать с кэшем дальше — пока не решил. А что по фактам? - NVIDIA уже несколько кварталов подряд показывает рекордную выручку в сегменте Data Center; доля выручки от «крипто-майнинговых» GPU официально снижена, фокус — ИИ и HPC. - Энергоёмкость: тренировка больших моделей и датацентры ИИ стали заметной статьёй энергопотребления; тема «электричество + охлаждение» как ограничитель роста — в обсуждениях регуляторов и инвесторов. - Регуляторика крипты (SEC, ETF, ограничения в разных странах) и регуляторика ИИ (ЕС AI Act, обсуждения в США) по-разному влияют на приток/отток капитала и на то, куда институционалы охотнее несут деньги. - Диверсификация «после кэша»: часто рассматривают — помимо кэша и облигаций — золото, широкий индекс (S&P 500 и т.п.), частичное сохранение экспозиции в ИИ через ETF или акции инфраструктуры (не только NVIDIA), чтобы не завязываться на один актив. Итог: логика «крипта остывает → ИИ греется → NVIDIA и инфраструктура в плюсе в обоих циклах» и идея «часть криптоприбыли переложить в кэш» выглядят разумно. Дальше имеет смысл отдельно продумать план: сколько в кэше, сколько в «долгой» экспозиции (в т.ч. в ИИ) и на каких уровнях доливать или сокращать позиции.